全国社保基金跑赢通货膨胀

全国社保基金理事会日前公布他们的“理财账单”：截至2005年底，社保基金资产规模为2010.2亿元。全年盈利71.16亿元，经营收益率为4.16%；全年已实现收益52.85亿元，实现收益率为3.12%。业内人士据此预计，随着社保基金在证券市场的投资比例越来越大，最终社保基金将成为中国股市的超级大主力。

跑赢通货膨胀金融界人士认为，社保基金收益水平与资金规模及投资渠道相类似的保险业和基金业平均收益水平大致相当，和同期通货膨胀率相比，社保基金基本实现了保值增值目标。按照资本加权法计算，社保基金已累计实现收益率为15.66%，累计经营收益率为17.24%，同期累计通胀率为6.93%，两个指标均高于同期通胀率10个百分点左右。同时，社保基金将资金大部分配置在低风险的稳定收益品种上，既注重收益性，也注意安全性。2005年年底的社保基金资产分布在四大类：

一是固定收益类投资1263亿元，占59.65%

二是现金及其等价物投资486亿元，占22.94%；

三是股票类投资232亿元，占10.95%；

四是股权类投资137亿元，占6.46%。从资产配置上看，风险较低的固定收益类和现金及其等价物投资占82.59%，风险较高的股票及股权类投资占17.41%，社保基金总体风险控制在合理范围内，保证了基金安全。未来将成股市大主力社保基金投资股市是以代理人的方式进入的，社保基金通过每年一次的“选秀”，从基金管理公司中挑选优秀者授予投资额度，从而间接进入股市，各基金管理公司向社保基金汇报业绩。

华泰证券分析师姚诚认为，随着社保基金的逐年扩大，其按比例投入股市的资金就会逐年加大。设想社保基金规模达到5000亿元时，其投资股市的规模至少也有500亿元。姚诚认为，社保基金是阳光资金，是老百姓的养命钱，它必然以安全性和持续的稳定收入为前提。社保基金大规模介入股市，即成为制约上市公司业绩造假和不分红的积极因素，起到改善股市投资环境的作用。

假以时日，在全流通的背景下，社保基金将成为股市的最大主力。社保基金旗下各投资组合重仓股票一览社保基金组合编号 持有股票名称 持有数量社保基金501组合 长江电力 4668万股社保基金104组合 G武钢 2721万股社保基金107组合 G宝钛 235.56万股社保基金111组合 华夏银行 819万股社保基金001组合 深发展 1147万股社保基金大事记

2004年8月 全国社保基金参股交通银行。

2005年6月 全国社保基金理事会第一批委托6家基金管理公司管理的6个股票委托投资合同和6个债券委托投资合同到期，理事会对各管理人及所管理的委托投资组合进行了评估。

2005年5月 社保基金理事会向现有10家社保基金管理人发出了招标通知。管理人按照通知中事先确定的投资方针大纲提交了详细的产品计划，并于7月初进行了面试答辩。最终，社保基金会确定易方达、嘉实、长盛和招商4家管理人管理稳健配置组合，4个组合共委托资产40亿元

2005年12月 全国社保基金第一个信托投资项目举行签约仪式，社保基金会、铁道部、中海信托投资有限公司、交通银行四方代表联署了合作协议。