戴相龙：八年内做实养老金个人账户

面对高达2.2万亿元的基本养老保险基金空洞，目前仅有8688亿元的战略储备基金——全国社会保障基金并不足以弥合缺口。

2012年12月17日，在社会保障国际论坛暨《中国养老金发展报告2012》发布式上，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示，人口老龄化的加速和养老保险个人账户大部分空账运行，给社会保障长期资金的收支平衡和基金保值增值造成巨大压力，个人账户已是“不做实不行了”。

戴相龙建议，中国应用八年时间，即到2020年做实城镇职工养老保险的个人账户。他认为，首先要做的是成立有关机构，对做实个人账户所需资金进行测算。如果能够实现城镇职工基本养老的全国统筹，得以用发达地区的基金结余填补空账，那么弥合个人账户空洞所需要的资金可能并没有想象中那么庞大。

明确所需资金后，戴相龙认为要在过去各级财政补贴不减少的前提下，由中央财政加大补贴力度；不足部分，再通过发行社会保障特定国债筹集资金。他提出，2012年，财政赤字占GDP为1.5%，国家债务率低于50%，“发行这项国债是必要的，国家也是可以承受的”。

戴相龙强调，统筹账户资金占用个人账户资金，不应等到今后集中资金去弥补，而应尽早逐步补充。对于做实的资金，则要尽快建立投资运营制度，以实现保值增值。

他指出，当前个人账户资金的投资运营还面临三方面问题：

一是“个人账户”资金委托投资的授权问题。国外个人账户资金都是由个人选择养老金投资管理公司等投资管理运营，但中国的“个人账户”，涉及2亿多职工，人均记账资金1万多元，“现在由个人委托投资存在很多困难，也有很大风险”。他认为可以采取的办法是，在广泛征求个人意见的基础上，由国务院制定《个人账户资金投资运营办法》，由省级政府有关部门集中委托投资，并对个人承诺略高于年均通货膨胀率的投资收益。等个人账户的资金积累到一定数额以后，再改进个人账户资金的委托投资运营问题。

第二大问题，是如何选择城镇职工基本养老金投资运营机构。戴相龙透露，国务院领导在今年10月12日曾提出要“通过新设机构或委托现有机构投资运营”。他认为由全国社保基金理事会来运营，可以减少新设机构的行政成本，且理事会也有着较为成熟的投资经验。但若社会保障基金和地方养老金都由理事会来运营也会面临问题，两笔资金性质不同，如果采取不同的投资策略，“哪个赚得多赚的少”都不好交代。但无论如何，他希望高层尽早做出决定。

第三个问题是如何合理确定城镇职工基本养老金各类资产配置比例，使其投资既保证安全，又有利于保值增值，并满足养老金收支平衡流动性需要。与全国社保基金相比，戴相龙认为基本养老金投资于固定收益产品的比例应更高，投资股票、未上市公司股权和股权投资基金的比例应当更低。

此外，戴相龙提出，中国应改进对各类社保基金投资运营的监督管理。国外公共养老金和养老储备金，都由国家依法专设的基金投资监督管理委员会监督管理。全国社会保障基金的投资运营，则由国务院有关部门监督管理，各部门把监管职责落到有关司局，有关司局再将监管职责分配到有关处室。

鉴于各类养老金数额越来越大，戴相龙建议成立中国社会保障基金投资运营监督管理委员会，对全国社保基金、城镇职工基本养老金、企业年金的投资运营实行统一监管。监督管理委员会主席由主管部部长兼任，有关部门领导为副主席，吸收有关部门代表和专家参加，至少半年召开一次会议，决定基金投资运营重大规定，及时监督基金投资运营的风险，考核投资部门的投资业绩。