养老金入市时机成熟 入市试点范围将扩大

“将研究社会保险基金投资运营问题。按照国务院部署，研究拟定基本养老保险基金投资运营办法。”这句话出现在人社部基金监督司1月4日印发的《2013年社会保险基金监督工作要点》中。这意味着养老金投资运营办法在今年有望出台，养老金入市的试点范围也将扩大，符合条件的省市全面入围也有可能。

养老金入市指的是进入资本市场，而并非专指股票市场。在这个问题上，全国社保基金理事会理事长戴相龙曾做过解释。他指出，养老金入市并不意味着要全部投资股票，而只是小部分投资股票。养老金投资股市应坚持长期投资、价值投资、责任投资，客观上有利于股市稳定，而不是被动托市、救市。

党的十八大报告提出，扩大社会保障基金筹资渠道，建立社会保险基金投资运营制度，确保基金安全和保值增值。从这个要求出发，养老金入市也需加快脚步。

对于已经进行养老保险个人账户做实的试点省份，部分做实积累的基金，经国务院批准，它的部分个人账户的积累资金由地方政府委托社保基金理事会投资运营。在这方面，广东省已经先行一步。

有专家计算，如果已经获准投资的广东省千亿元养老金，能够整体实现社保基金近年来8.4%的收益率，那么这部分资金的年收益将从过去的35亿元增加到84亿元，增长两倍多。由此可见，养老金委托社保投资运营，其保值增值的作用明显。

这部分交由社保基金投资运营的养老金，也将坚持分散投资的原则，而不是把“所有的鸡蛋都放在一个篮子里”。具体到股市，这部分养老金应也是微乎其微。

对于股市来说，像养老金、社保基金这样追求稳定收益的长期资金进入股市的资金不在多寡，而是向市场其他投资者传递投资信心。在市场处于低迷期时，社保基金往往高调入市，资金量都不大，但都给市场信心以极大的提振，市场也随之出现一波行情。

对于基本养老金来说，即便进入股市其风险可能也没有公众想象的大。而且，在监管层大力倡导蓝筹价值投资的时期，吸引长期资金入市将成为一项长期性的工作，股市的改革完善也将会显著加快。换句话说，股市只会越来越有利于长期资金投资。

需要注意的是，养老金入市的目的是实现保值增值，而入市只不过是一种手段而已。而且，经过一年多来监管层的综合治理，目前股市的价值投资理念已经开始深入人心，这对于以保值增值为目的的长期投资资金是一件好事。从这一点来说，养老金入市的时机也已经成熟。