油价飙升养老基金收益暴涨

油价创新高不仅令石油公司和中东产油国收入暴涨，而且也使得养老基金的投资收益猛增。全球最大的养老基金———加州公务员养老基金去年初首次将11亿美元资金投向石油和其他商品市场，截至目前其收益高达68%。Fairfax郡养老基金经理在过去的12个月里收益同样高达61%，远远超过了该基金其他资产的表现。

随着原油、贵金属、玉米以及其他一些商品纷纷创下新高，其他一些养老基金正在大举进入商品市场。而它们还只是近些年来大量涌入商品市场的资金一部分，而正是资金大量涌入造成了商品价格飙升至历史新纪录高点。

包括养老基金和华尔街投机客在内的投资者自2003年来大规模增加商品资产配置，从当时的130亿美元猛增至目前的2600亿美元，使得商品市场上的金融力量远远超过了商业机构的力量。行业分析师认为，养老基金是这些金融投资者中最强大的力量之一，至于其介入商品市场的程度究竟有多大还无法衡量。

这些基金买卖期货合约，与商业机构不同，它们对于实际交割原油及其他商品没有兴趣，而只是将这些合约当作股票一样交易。

2001年华尔街股市崩盘后，养老基金经理意识到他们需要更多分散风险的资产组合，同时，一些新兴金融产品诞生使得养老基金可以通过买入商品指数令交易简单化，并且与高盛和摩根士丹利等华尔街投行的共同基金一样运作。

与对冲基金等主要是在商品价格涨跌时运用交易技巧来获利不同，养老基金主要是通过买入并长期持有原油及其他商品将收益最大化。这种交易方法一直被美国国会所关注，因为它通过增加期货合约的需求推高了商品价格。

商品价格的急剧上涨也使得一些养老基金经理担心市场可能出现崩溃。因此一些养老基金选择了场外观望。弗吉尼亚退休基金董事长鲍勃·舒尔茨称，“现在很难确定哪些商品市场有泡沫，哪些没有。

”是否养老基金及其他投资者是推动食品和能源价格高涨的背后力量，成为了近期美国国会和相关利益集团争论焦点。航空公司及一些行业协会称，投资基金涌入商品市场，造成了能源和食品价格的高涨；而美国财政部长鲍尔森称，投资者不应受到指责，市场需要它们，因为它们使得交易量增长，令商品流动性增加。美国商品交易委员会执行主席沃特·卢肯称，原油及其他商品价格上涨，是因为需求超过了供给。

不过，一些批评人士质疑像养老基金这样的长期投资者是否应该投资原油及其他商品价格。“养老基金买入食品和能源商品时，影响了人们的生活，这成了一个社会问题。